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2010.02.22

「リフレ政策」は「景気対策」を言い換えただけに過ぎない

 国債残高がGDPの200パーセントに近づき、だれが考えてもこれ以上は増やせない段階になってきました。海外からも心配され、国債暴落で大儲けをたくらむヘッジファンドもやってきています。

 こんな状況になってもまだ赤字国債に頼りたい人たちが、なんとか国債を増発する大義名分を作ろうと、言葉を発明しました。それが「リフレ政策」です。

 「リフレ政策」は、デフレを止め、インフレターゲットを設定するものです。1パーセント程度の物価上昇の目標を設定すること自体に異論はないし、多くの人が賛同しているのですが、問題はその手段です。

 すでにゼロ金利になっており、これ以上金利は下げられません。量的緩和は前例があり、心理的な効果はあっても、実質的な効果はないと分析されています。
 イエレン総裁の講演=日銀量的緩和は「効果ない」(本石町日記)

 では、リフレ派は具体的に何をしろと言っているのでしょうか。

 リフレ政策ポータルWikiからリンクされている、REITI高橋洋一氏のインフレ目標政策への批判に答えるというページにそれがあります。

『政府・中央銀行(広義の政府)が通貨を発行すれば、ほぼその残高に等しい通貨発行益が生じてそれが有効需要を創出するのでモノの価格が上がるわけだ。GDPギャップがどの程度あるかは、いろいろな計算方法があるが、仮に5-6%であるとすれば、ネットで30兆円ほどの通貨発行でよい。政府通貨を発行して財政支出をしてもいいし、中央銀行が市中国債を買入れ政府がそれと同額の国債を発行し財政支出・減税・社会保険料減額をしてもいい。』

 電子化されている現代では政府円と日銀円を区別できないので、この政策提案は実質的に政府が赤字国債を発行し、それを景気対策に使えというものです。30兆円も使えば景気はよくなるし、物価も上がるでしょう。しかしそんなやり方は一時的な効果しか生み出さないことがわかっているはずです。

 ゼロ金利もやった、量的緩和は効果ない、ということで、日銀にはもうできることがありません。政府による赤字国債発行・景気対策という旧来の政策もできません。

 そこで日銀の白川総裁が言っているのが、「生産性」の向上です。つまりもっと働いて稼げということです。稼げばそれなりに使うので経済が活性化します。

 あるいは、あまり価値を生み出せず、補助金をたくさんもらっている産業をリストラし、その労働力を稼いでいる産業に振り向け、補助金分を減らし、それを成長分野に投資することも生産性の向上につながります。

 しかしこのような議論はリフレ派には通じません。「工場でいくらでもモノを作れるから、すでに生産性が高い。それなのになぜインフレにならないのか」という、とんでもない誤解で日銀を嘘つき呼ばわりする人もいます。

 リフレ派の問題は、自分たちの主張が単なる景気対策なのに、真っ当な金融政策と思い込み、日銀を激しく批判していることです。

 しかも、自分たちは素人より本をたくさん読んでいる、クルーグマンもスティグリッツもバーナンキもリフレ派なんだぞ、株式・資産運用者の言うことはポジショントークで経済を語る資格はないなどと、反対派を見下し、聞く耳を持ちません。
 すべての人に贈るだまされないための経済入門ーベストブックガイド100+1(Economics Lovers Live)

 一番恐ろしいのが、お金に困っている民主党がリフレ派を利用することです。こういうトンデモ政策は財務省が相手にしないでしょうが、もし、小沢氏に力が残っているとしたら、財務省を無視し、選挙対策として強引に導入してしまうかもしれません。

 そのとき、国債のマーケットはどうなるのか、それでも動かないのか、よくわかりませんが、日本が悪い意味で世界から注目されてしまうのだけは間違いないでしょう。

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コメント

皆ゆうくんを苛めないでvv
ゆうくん可愛いよゆうくんw
タイトルだけしか読んでないけどね^w^

投稿: ぷぷぷw | 2010.08.26 20:01

経済について何も知らないんだなwww

投稿: | 2010.07.24 15:40

FRBやスイス国立銀行が採用した量的緩和政策がトンデモというからには貴殿はよほど経済への造詣がおありなのでしょうw

投稿: ヤマモトヤマ | 2010.07.07 21:36

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